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体球网:我国不搞量化宽松是恰当选择

时间:2019/11/25 16:11:42   作者:   来源:   阅读:12   评论:0
内容摘要: 没有必要实施量化宽松,是因为我国目前的货币总量是适度且合理的。数据显示,9月末,我国M2同比增长8.4%,社会融资规模存量同比增长10.8%,而前三季度名义GDP增长率为7.9%。M2和社会融资规模增速与前三季度名义GDP增速基本匹配并略高,既体现出逆周期调节的强化,...
     没有必要实施量化宽松,是因为我国目前的货币总量是适度且合理的。数据显示,9月末,我国M2同比增长8.4%,社会融资规模存量同比增长10.8%,而前三季度名义GDP增长率为7.9%。M2和社会融资规模增速与前三季度名义GDP增速基本匹配并略高,既体现出逆周期调节的强化,也反映出货币总闸门得到了妥善控制,货币总量合理适度。

  目前,我国经济下行压力加大,特别是企业发展遇到的困难,原因不在货币总量,而在于需求端和结构性因素,因此不能用量化宽松来解决。短期来看,经济总需求较为低迷,企业的融资和生产需求有待提振,“宽货币”到“宽信用”的货币政策传导机制需要进一步疏通。第三季度中国货币政策执行报告指出,当前部分企业经营困难较多,企业生产投资趋于谨慎,制造业投资和民间投资增长有所放缓,外需减弱对出口增长形成压力,经济内生增长动力有待进一步增强。长期来看,经济发展的主要矛盾在于供给侧,结构性改革需进一步深化。要确保稳增长,我们应在短期强化逆周期调节,并且不是用货币“放水”的方式强化,而是用积极的财政政策加结构性货币政策的方式,同时在长期持续深化结构性改革,给予企业稳定发展的预期和信心。无论是短期问题还是长期问题,都不是货币政策“一松了之”能够解决的。因此,没有必要实施量化宽松。

  搞量化宽松并不合适,是因为我国已经切换了发展模式,由“重速度”转向“重质量”。在新的赛道中,更高的货币政策传导效率、更大规模的减税降费、更优的营商环境、更新的企业技术模式、更好的制度性开放环境,这些元素更为关键,而量化宽松并无助于实现上述目标,只能让经济在短期内维持高增速,属于不可持续的繁荣。

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